2018 年，以太坊在加密货币市场的浪潮中经历了一场惊心动魄的熊市洗礼，其价格走势犹如坐过山车，跌宕起伏。

年初，延续 2017 年牛市的余威，以太坊价格于 1 月 13 日飙升至 1432 美元的历史高位，彼时市场热情高涨，投资者对以太坊智能合约平台的潜力充满信心，大量资金涌入。但好景不长，加密货币市场整体恐慌情绪蔓延，以太坊价格在 1 月下半月急转直下，迅速跌至 1000 美元关口。1 月 31 日，价格收于 1118 美元，尽管较年初仍有 47% 的涨幅，但已显露下行端倪。

进入二月，美国证券交易委员会（SEC）出席国会 ICO 听证会，集中讨论初始代币发行欺诈问题，这犹如一记重锤，砸向本就脆弱的加密货币市场。2 月 6 日当天，以太坊价格暴跌，收于 650 美元左右，随后一度跌至 574 美元的低点。虽有短暂反弹，但接近 1000 美元关口时再度受阻，二月底价格约为 850 美元，当月跌幅达 23%。

三月，市场环境愈发恶劣。SEC 证实调查 “几十个” ICO 项目，谷歌、Facebook 和 Twitter 等社交媒体和科技巨头纷纷宣布禁止加密货币广告，多重利空因素叠加，以太坊价格在 3 月 18 日跌破 500 美元。整个三月，以太坊价格跌幅高达 53%，加密货币市场抛售现象频现，以太坊深陷困境。

自四月起，以太坊价格开始出现一定程度的反弹，4 月价格从 394.1 美元涨至 670.12 美元，涨幅达 70.04%。但这只是熊市中的短暂喘息，后续数月，价格持续震荡下行。五月，价格回落至 577.87 美元，跌幅 13.77%；六月，进一步跌至 452.72 美元，跌幅 21.66%；七月至九月，价格虽有小幅波动，但整体呈下降趋势，七月跌幅 4.60%，八月跌幅 34.72%，九月跌幅 17.43%。

十月至十二月，以太坊价格加速下跌。十月价格从 232.8 美元降至 198.59 美元，跌幅 14.70%；十一月，跌幅更是高达 42.72%，价格跌至 113.76 美元；到了 12 月 13 日，价格已低至 90.05 美元，较年初高点跌幅超 90%。最终，2018 年 12 月 31 日，以太坊以 131.90 美元的价格收盘，全年跌幅达 82%。

回顾 2018 年，ICO 市场的崩塌是以太坊价格下跌的重要导火索。此前，大量投资者因 ICO 热潮涌入市场，对以太坊需求旺盛。但随着市场过热，诸多 ICO 项目乱象丛生，风险集中爆发，投资者信心受挫，纷纷抛售以太坊，导致价格雪崩。同时，全球范围内监管趋严，对加密货币市场的不确定性增加，也使得资金加速撤离。此外，市场整体的去杠杆化进程，进一步加剧了价格下跌的压力。尽管价格表现惨淡，以太坊团队在这一年仍积极推进技术升级，如都柏林升级（引入 Casper 测试网）、君士坦丁堡升级等，为未来的发展奠定基础 。